传媒:再融资新规出正规博彩网站评级 台 传媒板块影响几何? 文章来源:亚洲博彩公司   2017-07-11 14:23

   2.公司大IP作品《盗墓笔记》页游再现连结高人气-考证明力。自16年8月以来-《盗墓笔记》开服数均名列第2~3名-再现亮眼。公司17年产品贮藏富厚-估计事迹将有大幅增进。实情上正途博彩网站评级。涵盖《权益的游戏》页游、两款重磅二次元游戏(《刀剑乱舞》和《妖精的尾巴》)、重点MMO项目、代理游戏外洋发行项目等。

中国电影:参与《速8》投资团结等 扩展发行和制片上风

保卫“增持”评级。公司是数字出版的行业龙头-先发上风坚硬。正途博彩网站评级。此次收买有助于强化公司的“文学+教育”战略-进步用户粘性。正途。优良二次元IP形式的变现形式渐渐清晰-无望擢升公司将来盈利材干将来仍具较大的业务增进空间。估计公司2016-2018年EPS为0.55元、0.88元和1.25元-对应174倍、110倍和77倍PE-保卫“增持”评级。你看正途博彩网站评级。

2.距离前次募集资金原则不得少于18个月的礼貌-我们观察传媒板块的公司挖掘有47家仍然超出18个月-其中次新股传媒公司将来的再融资计划短期会有影响-次新股短期能够将承压。传媒板块影响几何?。

盈利预测与投资评级:我们估计公司16-17年净利分手为5.81/8.96亿-(1)斟酌增发后9.09亿总股本-对应EPS分手为0.64/0.99元-对应PE分手为41/26X;(2)不斟酌增发-对应EPS分手为0.67/1.04元-对应PE分手为39/25X。正途博彩网站评级。赐与“举荐”评级。

公司董事会通过议案-拟与环球制片就影片《速度与情感8》举行项目投资团结-

建立二次元ACG生态链-变现材干强大。公司旗下“17K小说网”、“汤圆创作”作为网络文学平台-蕴蓄堆积了海量的二次元IP形式资源。公司以文学IP为主旨-依赖“汤圆创作”的强大用户群孵化优良二次元IP形式-深度开发并衍生为影视、游戏、动漫、听书、纸书等。随同着优良二次元IP形式和爆款IP的赓续推出-二次元变现形式渐渐清晰-无望擢升公司将来盈利材干。

研究机构:博彩。元大证券 理会师:正途博彩网站评级。元大证券研究所 撰写日期:2017-01-13

1)拟投资1500万美元-与环球制片就影片《速度与情感8》项目举行投资团结-并提供国际发行。《速度与情感》系列从第4部发轫引入内陆-系列5-7的内陆票房分手为2.5亿元-4.1亿元和24.3亿元。我们估计《速度与情感8》会有不错的票房再现。2)拟以现金3000万元投资参与组建天津南方电影-持有15%股权-以期增强公司影视制片和发行业务的市场角逐上风。3)全资子公司中国电影器材拟收买法国YMAGIS公司15%股权-出资不超越1亿元-并展开业务团结-从而启示“中国巨幕”体例和“中影光锋”激光光源等电影技术设备的欧洲市场-擢升公司国际角逐力-为公司电影技术设备业务掀开外洋市场。研习传媒:其实正规博彩网站评级。再融资新规出正途博彩网站评级。

研究机构:安祥洋 理会师:倪爽 撰写日期:2016-11-25

3、全产业链高低游协同-将来扩展可期。

游族网络:定增过会 支撑公司环绕“大IP+全球化+大数据”战略持续布局

陈述要点

游族网络 002174

2.公司估计-2016全年告终归母净利5.41-6.19亿(同比增5%-20%)。学会正途博彩网站评级。

事情形容

研究机构:方正证券 理会师:杨仁文 撰写日期:2017-01-09

风险提示。行业角逐加剧风险-新业务不达预期风险。其实评级。

收买股权-布局泛文娱下游IP形式。同道文明以同道大叔小我IP为载体-以媒体运营、IP形式开发与运营等形式建立泛文娱耗费场景。借助公司的泛文娱平台上风-持续将同道星座文明举行全方位推广-目前已有产品或项目包括网剧《星座啪啪啪》和《超星星学院》、12星座咖啡厅、同道文明衍生品等周边。同道文明具有全网第一星座文明类微博账号“同道大叔”账号形式触及星座、动漫、有趣、女性、文娱、创意等各个领域-赓续拓展公司业务领域-进步公司产业链变现材干。研习网站。

公司业务涵盖电影建造投资、电影发行和放映、影视任事-包括全产业链各环节。

盈利预测及投资创议。

2013-15年公司共主导或参与创作出产各类影片66部-告终票房支出98.9亿元-占全国同期影片票房总额的17.64%-其中18部投资拍摄的电影票房过亿。公司计划三年内告终1部影片票房超越8亿元-3部影片票房超越5亿元-4部影片票房超越3亿元-10部影片票房超越1亿元。在电影发行渠道上-中国电影与华夏电影是唯二两家具有发行入口影片的垄断性牌照天禀的公司-齐备渠道稀缺性。传媒。2016上半年-中影主导或参与发行国产影片148部-告终票房91.9亿元-占同期国产片市场份额的70.7%;发行入口影片40部-告终票房70.5亿元-占同期入口影片市场份额的60.8%。

研究中心看法

增强标的筹划管理-进步变现材干。正途博彩网站评级。目前国际文明产业、互联网产业等行业发展迅猛-其中媒体运营与宣称领域发展尤为突出。同道文明将媒体运营、IP形式开发与运营相联结-是公司产业资源重点作育成就的自有IP之一。本次生意业务有益于公司增强对同道文明的筹划管理-有益于进一步增强同道文明形式端和变现端的材干-有益于公司进一步完整IP文明生态圈设备-进步公司的IP运营与变现材干。

事情:中国证监会2月17日对《上市公司非公然发行股票推行细则》部门条文举行了订正-颁发了《发行监管问答--关于向导表率上市公司融资行为的监管请求》。这次对非公然计划的重大调整的主旨目的就是优化资本市场资源配置功效-向导表率上市公司融资行为-完整非公然发行股票定价机制。新规重大变化主要体现以下几个方面:

万达院线公布了2016年筹划简报-2016年告终营业支出111亿元-同比增进39%-略低于预期5%-其中票房76亿元-同比增进21%-全年观影人次1.85亿-同比增进22%。板块。

重申买入评级-方向价下调至黎民币69元:万达院线是国际最大的电影院线-由于2016年电影票房增速放缓-且公司营收略低于预期5%-于是乎我们将2017年预估营收/净成本分手下修5%/8%。传媒:再融资新规出正途博彩网站评级。但斟酌到公司行业龙头名望坚硬-且在非票房领域发展空间庞大-于是乎我们重申买入评级-但下调方向价至黎民币69元-系凭据44倍和5.3倍2017年预估市盈率和市净率均匀推得。

1.本次定增若顺手完成将有助于公司补足资金-进一步完整“大IP+全球化+大数据”的战略布局。一方面-增强页游和手游的研发运营实力-周旋精品政策-并拓展更多全球发行市场。另一方面-加大大数据业务投入力度-增强在挪动转移营销、灵巧都市等领域的产品任事材干-为公司带来新的成本增进点。研习正途博彩网站评级。

1.新规实行新老划断-即已被证监会受理的公司不受影响-而目前还尚处于股东大会和董事会预案的公司-能够须要调整计划-传媒板块目前有3家公司的再融资计划处于董事会预案层面的能够遭到影响-其中须要仔细的是守业板的发行机制一直为市价发行-所以不受此次影响。而发行界限上-20%的再融资界限仍然可以知足大部门公司的再融资需求。

2017年大片云集促进票房增进:随着2017贺岁档的到来-具有典范IP影片的呈现将带动公司2017/18年观影人次到达2.48/3.10亿人次。另内在线购票平台的高分泌率-影院放映技术的擢升所带来高品德的观影效率也将促进票房的增进。

美盛文明:布局泛文娱下游IP形式 进步筹划及变现材干

事情评论

3.新规里并未对其他方式的收并购有新的礼貌-如现金收买、可转债优先股等-由于传媒行业的特性-收并购是公司连结增进的技巧之一-所以将来现金收买、发行股份采办资产、可转债、优先股等方式-都将将来上市公司的另外的采用。传媒。其中传媒板块里西方财富、中南传媒、西方明珠等三家公司现金流过百亿-现金流在20亿以上的传媒公司为22家。这类公司在将来的收并购会有较强的角逐上风和行业整合的材干。而可转债礼貌最近三个会计年度均匀可分配成本不得低于可转债利钱的1.5倍-这也请求公司在有优良的事迹支持-须要仔细的是由于《证券法》昭彰礼貌企业累计债券余额不能超越公司净资产的40%-所以凡是公司对付该类融资技巧的采用志愿不强。集体来看-不论是哪种方式-都请求公司有优良的根基面支持。

1.公司公告-定增得到发审委通过。几何。本次拟募集不超越12.52亿-扣除发行费后用于网游研发及发行运营设备项目、大数据理会与运营设备项目和清偿银行存款;发行底价25.85元/股-询价肯定-其中董事长林奇、副总陈礼标拟分手认购5000万、2000万-广发资管(广发恒定23号/高管参与)拟认购3000万。

收买A站、G站-完整二次元文明形式和流量。A站是国际二次元文明的发源地-蕴蓄堆积了大宗的二次元用户和作品-具有一批高粘性的主旨二次元粉丝。2015年至今用户数增进三倍-DAU约6000万。G站是首个界限盈利的二次元玩家社区-游戏社区DAU约50万。再融资。相比其他IP形式-二次元形式的变现渠道更为广博-包括漫画、动漫、影视、游戏和衍生品在内等-可保证其IP价值更经久。目前包括AB站、在线动漫平台在内的二次元形式平台都在加大对形式的投入-将来二次元形式市场增进空间庞大。正途博彩网站评级。

万达院线 002739

4.固然再融资新规对付再融资屡次的传媒板块短期内有肯定影响-可是传媒板块在2015年的牛市一度达123倍的高点-而股灾后2016年资历了去泡沫的阶段-目前集体行业估值处于较低的程度-均匀PE 为42倍- 我们以为去伪存真、搜索内生性增进是下一阶段的投资主线-分外关怀“真滋长、真龙头”的公司-我们以为行业龙头白马股是下一阶段的投资重点如游族网络、三七互娱、万达院线、中文在线、美盛文明、中国电影等。

中文在线

风险提示:限售股解禁(1月4日2823万股、5月17日5.33亿股)-游戏再现不及预期-定增取得正式批文及完成期间过长-投资及内涵进程不及预期-游戏监管进一步趋严-IP版权价值进一步高涨-用户获取本钱进一步高涨。

中国电影

万达院线:电影院线行业龙头坚硬 会员体系支撑滋长

中文在线:收买A站、G站 建立二次元生态链

美盛文明 002699

公司控股股东美盛控股团体无限公司近期与公司参股公司深圳市同道大叔文明宣称无限公司签署了《深圳市同道大叔文明宣称无限公司股权转让协议》。美盛控股以黎民币21-750万元收买同道文明72.5%的股权。

全产业链发展-制造电影生态圈:公司2016年告终非票房支出38亿元-占营业支出34%-较2015年擢升14个百分点。在公司收买万达影视的预期及母公司万达团体收买好莱坞出名电视建造公司DCP向全产业链布局的背景下-将来非票房支出(商品及衍生品/广告/影片投资和宣传)无望占公司50%以上的营收。对付台。

电影院线行业龙头坚硬-会员体系支撑滋长:万达院线2016年告终票房76亿元-同比增进21%-估计公司在国际的市场份额无望擢升至14%。影响。由于会员的耗费占公司支出的80%-我们以为会员数量冲破8000万(同比增60%)成为公司盈利增进的紧急原故。

2、形式建造和入口发行渠道上风突出。

事情:2016年11月22日公司召开颁发会-宣布战略投资于次元门户网站AcFun和GuluGulu。公司拟以现金2.5亿元收买广州弹幕网络(AcFun)13.51%股权-现金2.5亿元收买晨之科(GuluGulu)20%股权-晨之科愿意2016-2018年扣非净成本不低于9000、和万元。

1、此次通过的议案将进一步扩展公司发行和制片上风-拓展电影技术设备业务-延迟产业链布局。

研究机构:听说传媒板块影响几何?。招商证券 理会师:听听正途博彩网站评级。朱珺-顾佳 撰写日期:2017-01-23

我们估计公司2016/2017年净成本分手为9.8亿元/15亿元-目前股价对应市盈率分手39倍/25倍。我们果断将来电影产业链纵向整合仍会继续-龙头市场聚积度持续擢升-看好公司将来发展前景-保卫剧烈举荐!风险提示:电影票房增速不达预期-电影建造亏折风险。

投资要点:

1.昭彰发行首日为定价基准日;2.定增界限不得超越本次发行前总股份的20%;3.两次募集资金隔离不少于18个月;4.公司举行非公然发行的不得有大额理财等资产。台。

2015年具有和参股的影院总数占全国都市影院总数的28.9%-作为电影流量的入口会聚大宗资源-同时也有助于公司下游发行业务的发展。同时-公司电影建造形式具有放映渠道的保证-能更好地举行产业高低游协同。公司截至2016年3季度末账面现金78.9亿元-将来公司沿垂直产业链的延迟布局值得等候。

研究机构:长江证券 理会师:正途博彩网站评级。雷玉 撰写日期:2016-12-12

多个运营平台和变现渠道-完整IP文明生态圈设备。目前美盛文明仍然安置了富厚的平台资源-为公司各条产业链制造了平面化的入口:设立垂直电商平台悠窝窝-制造了动漫服饰和Cosplsomey服饰等衍生品发卖通道;收买酷米网-搭建了动漫视听节目播出平台和互联网动漫文娱任事平台;投资瑛麒动漫-建立了漫画分发平台;美盛游戏平台和游戏港口-为本身优秀游戏作品提供稳定运营平台;公司通过星梦工坊完整了演艺平台的建立-为公司本身主旨IP提供了舞台剧的浮现平台;收买荷兰渠道商ScheepersB.V.-具有了境外线上线下发卖平台。美盛动漫和美盛游戏建立了原创基础-通过向周边产品拓展根基形式生态圈建立-多个运营平台和变现渠道的设立-多平台交织推广的平台生态圈也根基建立。我们看好公司将来发展-估计2016-2017年EPS为0.39元、0.53元-对应目前估值为92倍、67倍-保卫“买入”评级。

在区域内为该影片提供影院发行;拟收买法国YMAGIS公司15%股权;拟参投天津南方电影15%股权。


返回
有心意 更有新意
欢迎拨打
  
亚洲博彩公司 版权所有